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Vue d'ensemble sur les instruments de placement compte d’épargne et obligation

mars 16, 2022.
Cet article vous donne une meilleure connaissance des instruments de placement Compte d’épargne et Obligation. À quoi devez-vous faire attention lors de l’acquisition d’obligations et pourquoi est-ce utile de diversifier ? Et : une obligation de caisse, qu’est-ce que c’est au juste ? Cet article répond à cette question passionnante et à d’autres.

Le compte d’épargne : la réserve de liquidités

Les comptes d’épargne ne produisent actuellement que très peu d’intérêts. Le placement perd même de la valeur si l’on tient compte des diverses taxes. Le grand avantage du compte d’épargne est la garantie des dépôts. Si la banque devait faire faillite, votre épargne serait protégée dans la limite de 100 000 francs suisses.

 

Le compte d’épargne est le lieu pour vos réserves de liquidités. Pour des montants dont vous avez besoin dans les deux, trois prochaines années. Et pour les épargnes que vous constituez en continu.

 

 

Conseil de Generali : Veillez à respecter les conditions de retrait de votre établissement financier, car il peut y avoir un délai de résiliation pour les montants plus importants et une pénalité (taux d’intérêt de pénalité) en cas de non-respect.

 

 

OBLIGATIONS D’EMPRUNT : POUR LES PLACEMENTS À MOYEN TERME

Les obligations – également appelées emprunts, instruments à revenu fixe, bonds – sont des créances émises par des entreprises ou des administrations publiques (Confédération, cantons et communes). Lorsque vous achetez une obligation, vous acquérez un droit aux intérêts (coupon) et au remboursement du capital investi à une échéance définie vis-à-vis de l’émetteur de l’obligation.

 

Bon à savoir : Plus l’échéance d’une obligation est lointaine, plus sa rémunération moyenne est élevée.

 

 

L’OBLIGATION D’EMPRUNT EST-ELLE VRAIMENT SÛRE ?

 

Vous n’avez pas la garantie de récupérer votre capital à l’échéance. L’émetteur de l’obligation pourrait devenir insolvable. C’est pourquoi la solvabilité, qu’on appelle aussi la capacité de paiement future, est déterminante avant d’investir. La solvabilité des émetteurs d’obligations est mesurée par des agences de notation. Les deux agences de notation les plus connues sont Standard & Poor’s et Moody’s. Vous pouvez vous appuyer sur les notes de solvabilité qu’elles publient pour évaluer le niveau de risque d’une obligation.

Notes de solvabilité et capacité de remboursement

Probabilité de défaillance d'obligations en fonction de leur notation

 

AAA 0,0% 0,1% 0,5%
AA 0,0% 0,2% 0,7%
A 0,1% 0,4% 1,3%
BBB 0,3% 1,6% 4,3%
BB 1,3% 9,4% 18,6%
B 6,7% 25,5% 36,8%
CCC 28,8% 48,8% 57,1%

Source : Standard & Poor’s

Plus un placement est sûr, moins il produit d’intérêts

Plus la solvabilité d’un émetteur d’obligations est élevée, moins le risque qu’il représente est important pour les investisseurs, et moins par conséquent il devra verser d’intérêts à ses souscripteurs, donc à vous. Et inversement : Plus la solvabilité d’un débiteur est faible, plus les taux d’intérêt doivent être élevés pour attirer des investisseurs ou les inciter à investir.

 

Bon à savoir : Il importe également de diversifier vos placements obligataires, en souscrivant auprès de différents émetteurs et pour des échéances différentes. Les placements obligataires sont un instrument intéressant pour des fonds qui doivent être investis sur du moyen à long terme : à partir d’environ cinq ans et plus.

 

Variation des cours pendant la durée de vie des obligations

Si vous conservez votre obligation jusqu’à la fin de sa durée de vie, vous récupérerez 100%. Pendant l’échéance, le cours peut cependant subir d’importantes fluctuations et également augmenter ou baisser nettement au-dessus ou en dessous de 100%. Trois facteurs influent sur le cours d’une obligation :

  • Le niveau général des taux : plus le niveau est faible au moment de l’émission de l’obligation, plus son coupon sera faible. C’est la raison pour laquelle les obligations émises il y a quelques années, au moment où les taux d’intérêt étaient plus élevés, affichent aujourd’hui une valeur bien plus importante sur les marchés.
  • La solvabilité du débiteur : lorsque la solvabilité d’un débiteur baisse, les cours de ses obligations vont dans le même sens, car le risque d’insolvabilité est plus important. L’augmentation de sa solvabilité aura l’effet inverse.
  • Risque de fluctuation pour les investisseurs : de manière générale, le cours d’une obligation évolue en fonction de la durée résiduelle moyenne d’une obligation (durée) et de la variation du taux d’intérêt qui y est associé.

 

Bon à savoir : Ces variations des cours obligataires sont uniquement pertinentes dans l’éventualité où vous souhaitez vendre un titre obligataire avant l’échéance.

 

Avantage des obligations de caisse

Contrairement aux obligations d’emprunt des entreprises ou des collectivités publiques mentionnées ci-dessus, les obligations de caisse sont émises par des banques et Postfinance. Elles ne se négocient pas sur les marchés boursiers et sont conservées jusqu’à échéance. Comme pour le compte d’épargne, une sortie prématurée entraîne une pénalité (taux d’intérêt de pénalité) en cas de non-respect du délai de résiliation.  L’échéance est généralement comprise entre deux et huit ans, avec une rémunération supérieure à celle d’un compte d’épargne.

 

Attention : Les différences de taux d’intérêt entre les banques peuvent être considérables. Les obligations de caisse sont également prises en compte dans le montant de protection des déposants de 100 000.– francs.

 

PLUS D’ARTICLES SUR LE SUJET

 

Dans notre deuxième article, nous vous présentons les instruments de placement que sont les actions et les fonds de placement.

À PROPOS DE L'AUTEUR

« Investir régulièrement le même montant chaque mois permet d’atténuer les fluctuations de valeur. Voici comment augmenter vos chances de rendement. » 

 

 

Raphaël Savary, Responsable de vente

Raphaël Savary exerce depuis 13 ans son métier avec passion. Il est titulaire d’un brevet fédéral de conseiller financier et responsable de vente au sein de Generali région Lausanne-Riviera. Grâce à une approche d’analyse globale, une vision à 360°, les clients de Generali bénéficient d’une optimisation à 360° en matière d’assurances, de finance et de prévoyance.

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